Piotroski F-Score para Hokkaido Electric Power Company, Incorporated
Em 2000, Joseph Piotroski publicou um artigo intitulado "Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers." Esse artigo descreveu um método de utilizar dados dos relatórios financeiros de uma empresa para ajudar a prever o desempenho futuro.
O Piotroski F-Score, como é conhecido, é uma pontuação discreta de 9 pontos, onde 9 é o melhor, que classifica as empresas com base em uma série de fatores financeiros. Para calcular a pontuação, comparamos nove fatores dos dois relatórios anuais mais recentes. Se a mudança no fator for "positiva", somamos um ponto à pontuação. Se a mudança no fator for "negativa", adicionamos zero. As explicações a seguir são citadas do artigo.
5
/ 9Interpretação: Moderado
O Piotroski F-Score é uma pontuação de qualidade contábil de 0 a 9. Pontuações mais altas geralmente indicam maior qualidade financeira.
| Categoria | Critério | Valor | Resultado | Pontos |
|---|---|---|---|---|
| Rentabilidade | Lucro Líquido: O lucro líquido é positivo. | 28,000,000,000.00 | Aprovado | +1 |
| ROA O Retorno sobre Ativos é positivo; Retorno sobre Ativos = Lucro Líquido antes de Itens Extraordinários, dividido pelo Total de Ativos no início do ano. | 0.01 | Aprovado | +1 | |
| CFO O Fluxo de Caixa Operacional é positivo. | 114,545,000,000.00 | Aprovado | +1 | |
| Qualidade dos Lucros: Assegure a alta qualidade dos lucros confirmando que o Fluxo de Caixa Operacional do último ano é maior que o Lucro Líquido. Determinamos isso subtraindo o Lucro Líquido do CFO e confirmando que o resultado é maior que zero. | 86,545,000,000.00 | Aprovado | +1 | |
| Alavancagem, liquidez e fonte de recursos | Variação da alavancagem Mudança na Razão de Alavancagem; Ao captar capital externo, uma empresa financeiramente em dificuldade está sinalizando sua incapacidade de gerar recursos internos suficientes. Além disso, um aumento na dívida de longo prazo provavelmente imporá restrições adicionais à flexibilidade financeira da empresa. Um aumento na alavancagem financeira é negativo, e uma redução na alavancagem é positiva. | 0.09 | Reprovado | 0 |
| Variação da liquidez Mudança na Liquidez, medida pela razão corrente da empresa entre o ano corrente e o ano anterior, onde definimos a razão corrente como a proporção entre os ativos correntes e os passivos correntes no final do ano fiscal. Um aumento na liquidez é positivo, e uma diminuição é negativa. | 0.02 | Aprovado | +1 | |
| EQ_OFFER: Variação das ações em circulação: um ponto se a empresa não emitiu ações ordinárias no ano; zero, caso contrário. Assim como um aumento da dívida de longo prazo, a captação de capital externo por empresas em dificuldades financeiras pode sinalizar sua incapacidade de gerar recursos internos suficientes para cumprir obrigações futuras. Além disso, o fato de essas empresas emitirem ações quando seus preços provavelmente estão deprimidos (isto é, com alto custo de capital) evidencia sua condição financeira desfavorável. O valor apresentado é a variação percentual das ações em circulação. Se for maior que zero, nenhum ponto é concedido. | 0.00 | Reprovado | 0 | |
| Eficiência operacional | Variação da margem bruta Mudança na Margem Bruta; A razão atual de margem bruta da empresa (margem bruta dividida pelas vendas totais) menos a razão de margem bruta do ano anterior. Uma melhoria nas margens indica uma potencial melhoria nos custos dos fatores, uma redução nos custos de inventário ou um aumento no preço do produto da empresa. | -0.48 | Reprovado | 0 |
| Variação do giro do ativo Mudança no Giro de Ativos; A razão de giro de ativos da empresa no ano atual (vendas totais divididas pelo total de ativos no início do ano) menos a razão de giro de ativos do ano anterior. Uma melhoria no giro de ativos indica maior produtividade da base de ativos. Essa melhoria pode resultar de operações mais eficientes (menos ativos gerando os mesmos níveis de vendas) ou de um aumento nas vendas (o que também pode indicar melhores condições de mercado para os produtos da empresa). | -0.12 | Reprovado | 0 |
Fonte dos dados: demonstrações financeiras históricas. Os pontos são concedidos com base nas melhorias ano a ano.
